Никакой политики, только рынок.

Эпоха низкой волатильности закончилась. Среднесрочный боковик с сужающимися границами больше не существует. РТС долгое время двигался в боковика с лавно снижающейся верхней границей (значение которой проходило по максимумам 2012 г. в районе 1750 пунктов, 2013 г. в районе 1650 пунктов и 1520 пунктов) и, как казалось, железобетонной нижней границей на уровне 1200-1250 пунктов. Именно нижняя граница (в подтверждение существовавшемя долгосрочному после 2008 г. даунтренду) была сегодня пробита быстро, как ножом по маслу, на объёмах с резким всплеском волатильности — таким, что опционы-колл 132500 и 135000 страйков практически не изменились в цене с открытия дня при падении рынка в моменте почти на 15%. Индекс RTSVX сегодня достигал в моменте 83,02 и отчётливо отображал уровень страха и боли на российском рынке — падение всегда происходит быстро и почти безоткатно, не то, что медленный плавный рост двух рождественских ралли — 2012 г. и 2013 г. С самого открытия 2014 г. ралли не состоялось — состоялся локирующий гэп вниз, к которому мы видимо ещё очень нескоро вернёмся. А пока стоит констатировать факт — пробой поддержки среденсрочного боковика 1200 пунктов по РТС перевёл и уровень волатильности от зоны 20-30 пунктов (под новый год волатильность была 15-16 пунктов — исторические минимумы) в зоны 60-80 пунктов. Да здравствует динамика 2008 г. и августа 2011 г. Закончилась эра парадигмы продажи волатильности, продажи опционы и шорта стреддлов и стренглов. Сейчас в моду могут вернуться трендовые движения. По крайней мере, сейчас всё видится именно так. Такие поддержки, как 1200 пунктов по РТС пробиваются только при серьёзным фундаментальном негативе — он и состоялся, эдакий «черный политический лебедь». Кстати, рост ставки процента и повышенная волатильность в девальвирующемся рубле только подогревает факт новой эпохи — эпохи высокой волатильности. Будет больше эмоций, боли, жадности, эйфории, страха и т.д. Должно быть, будет тренд. 

( Читать дальше )